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【揭秘】国际?#25581;?#21334;掉18家纸箱厂的真相:6年亏损3亿?

发表于 讨论求助 2019-01-16 06:29:23

【看点】“在中国,前10大企业加起来,市场占比不过10%。”早在2014年末国际?#25581;?#39640;管就预测到:中国包装市场的下一个机会是整合集中度,且时机已经到来。意外的是,早已窥探到先机的国际?#25581;?#21364;成了这场整合中的消失者。

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2015年营收1460亿元人民币,净利润61亿,业绩如此漂亮的巨无霸为什么将18家纸箱厂打包出售给合兴呢?


从收购15家厂到出售18家厂,国际?#25581;?年亏损3亿元

3月14日晚,合兴包装发布公告,公司参与设立的并购基金已与“国际?#25581;怠?#31614;署股权转让协议,股权转让价为6.25亿人民币,同时并购基金公?#20928;?#23558;偿还所欠国际?#25581;?#30340;贷款约3亿元人民币。这意味着,合兴包装以总价9.25亿元将国际?#25581;?#20301;于中国和东南亚的18家纸箱厂?#38712;?000名员工打包买走。

▲国际?#25581;?#27492;次出售给合兴的18家纸箱厂分布


回顾国际?#25581;到?#20837;中国的历史,2010年4月26日,国际?#25581;?#20844;司宣布,将以2亿美元?#32440;?#25910;购爱生雅(SCA)在亚洲的包装?#25581;?#21153;,共包括13个瓦楞纸箱厂和2个特种包装厂,这些工厂绝大多数在中国,并于2010年7月成功接收、运营。

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如果以此次与合兴包装的交易额来计算(9.25亿人民币,约合1.5亿美元),不考虑汇率的变化和利息的因素,国际?#25581;?#22312;6年时间就亏损了5000万美元(约合3.2亿元人民币)。


▲国际?#25581;?#29983;产?#23548;洌计?#26469;源于华尔街日报


卖厂主因:亚洲业务仅占国际?#25581;?#24037;业包装业务4%?

至于国际?#25581;?#20986;售亚洲市场业务,尽管合兴包装的公告里没有提及具体的资产额、经营数据等,但是小编查阅了2013-2015三年间国际?#25581;?#30340;年报及公告中,仍然?#19994;揭?#20123;答案。

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1、亚洲业务仅为国际?#25581;?#24037;业包装业务的零头,仅占4%。2014年年报显示,亚洲业务仅占国际?#25581;?#24037;业包装业务的4%,仅高于拉丁美洲,排在倒数第二位,而这一业务85%的收入都来源于北美地区。

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2、亚洲地区纸箱出货量在连续下降,2015降至1.9%。2013年,亚洲地区纸箱的出货?#30475;?#21040;41.6万吨,达到历史最高;但是从2014年开始就出现下滑,至40.8万吨;到2015年,更是大幅下滑到35.9万吨。而出货量占全球比重也从2012-2014年稳定的2.2%,下降到2015年的1.9%。

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3、退出是集团业务的战略性调整,只是不想陷入中国纸包装市场目前及未来几年的混战中。早在2015年10月9日,在国际?#25581;?#21457;布公告决定从万国太阳撤股时就宣布“公司正在寻求对其在中国和东南亚的瓦楞包装业务进行战略性调整”。

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从以上数据就可以看出,在过去3年,中国纸包装行业随着互联网高速发展的时候,国际?#25581;?#24182;没有抓住这一有利时机,不但没有增长,反而出现开倒车的情况。业务在集团中的比重本身就微不足道,又没有在有利时机中快速发展起来,就不难理解国际?#25581;?#20026;什么要放弃以中国为主的亚洲业务的原因了。


▲国际?#25581;?span style="max-width: 100%; font-family: Roboto, sans-serif; line-height: 25.6000003814697px; background-color: rgb(255, 255, 255);">总部位于美国田纳西州孟菲斯市,拥有约55,000名员工。



国际?#25581;?015营收1460亿,净利润61亿,即便退出中国仍是全球巨无霸

看到这里,如果你觉得退出中国市场是国际?#25581;怠?#19981;行了”的表现的话,那你就太低估全球?#25581;礜O.1的实力了。


●2015年国际?#25581;?span style="max-width: 100%; color: rgb(255, 0, 0); box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">全年营业收入达到224亿美元(约合1460亿元人民币),同比2014年下降5.08%;


●实现净利润9.38亿美元(约合61.67亿人民币),同比大涨69%;


●而更加直观?#20174;?#32463;营情况的营业利润高达15亿美元(约合97.8亿元人民币),同比增长15.38%。


其中,工业包装业务实现营收144.84亿美元(约合944亿元人民币),实现利润18.53亿美元(约合120亿元人民币),销售纸箱合计1820.4万吨。


以上的几个经营数据无论哪一个拿到中国市场来,?#38469;?#24040;无霸的表现。此外,此次交易完成后,国际?#25581;导?#21010;通过从俄罗?#36141;?#32654;国工厂进口来满足中国市场需求。

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早就预测中国市场的下一个机会在于行业整合,不想?#32422;?#21364;成了消失者

2014年末,在第七届中国?#25581;?#21457;展论?#25104;?#32654;国国际?#25581;擔↖P)亚洲区总裁何诗敏女士曾在嘉宾论坛环节中指出:“中国市场的下一个机会在于整合行业集中度”。

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她的原话是这样说的:“把国内前十大企业加起来,大家总的比例也不过占10%,而在美国、?#20998;蓿?#21069;五的产能比例已经可以占到75%?左右。这是一个很大的差距,这个差距同时意味着?#21344;?#30340;存在。所以,我看好中国的造纸,特别是在下一轮的包装行业中。尽管未来还有一段很长的路要走,但是市场与机会已经到来。”


点击可查看大图


这?#20301;?#35828;完不久就得到了市场的印证,进入2015年后,国内纸箱行业进入了快速整合期,从业的企业数量开始大幅减少,而同样令人想象不到的是,国际?#25581;?#21364;成为这一整合过程中的消失者。

如果你认为国际?#25581;?#23601;此退出中国市场,那就错了!

如果你认为国际?#25581;?#23601;此退出中国这个巨大市场的话,那么也许你又要错了。以国际?#25581;的?#21069;的体量和实力,笔者相信,其现在的退出只是不想陷入中国纸包装市场目前?#32422;?#26410;来几年混?#19994;?#31454;争中。


当中国市场也进入几家大企业垄断竞争的时候,相信国际?#25581;?#20250;重新杀回,以他的实力,再返回来收购合兴包装也不无可能。但谁能猜到结局呢?


链接:国际?#25581;擔?#32445;约证券交易所股票代码:IP)是全球领先的包装和造纸公司。公司总部位于美国田纳西州孟菲斯市,拥有约55,000名员工,在全球超过24个国家运营,其业务营运遍及北美、拉丁美洲、?#20998;?#21253;括俄罗斯,亚洲和北非。


国际?#25581;?#25104;立于1898年,是目前全球最大的?#25581;?#21644;森?#31181;?#21697;公司,也是全美仅有的四家拥有百年历史的上市公司?#32422;?#20840;球500强企业之一。国际?#25581;?#22312;中国东北、华北、华中、华东、西南、华南?#21152;?#24037;厂,产能全方面覆盖中国大地。据统计其在中国共20个生产基地,包括2个纸杯厂、1个造纸厂、17个纸包装厂!

(来源:中华?#25581;?#20256;媒、国际?#25581;的?#25253;及公告、合兴包装公告,版权归原作者所有)


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?#20928;?#36814;提供新闻线索,电话:021-60907375,纸箱编辑部——小李(微信:mochaheidou)】


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